Сергей Гордеев увеличил свою долю в компании

После завершения обязательного выкупа доля Сергея Гордеева выросла до 74,6%. По сообщению Группы ПИК, основной акционер Сергей Гордеев увеличил свою долю в компании до 74,6% в результате обязательного выкупа акций. Контролирующий акционер подтвердил приверженность стратегии присутствия на рынках капитала и развития Группы ПИК в качестве публичной компании. В сообщении также говорится, что Группа ПИК и контролирующий акционер ставят задачу увеличения доли акций в свободном обращении в среднесрочной перспективе через проведение SPO.

Free-float сократился до 25,4%. Основания для выставления обязательной оферты возникли после того, как в июле Сергей Гордеев консолидировал контрольный пакет акций, выкупив доли у компаний, принадлежавших Александру Мамуту и Микаилу Шишханову. К выкупу по цене 290,7 руб./акция было предъявлено 162,4 млн акций, или 24,6% от их общего количества. Таким образом, в результате выкупа free-float сократился до 25,4%.

( Читать дальше )

Гордеев по итогам оферты консолидировал 74,6% группы ПИК, потратив 47,2 млрд. руб.

Доля структур Сергея Гордеева в капитале Группа компаний ПИК по итогам оферты, выставленной в июле, выросла с 50,02% до 74,59%, сообщила компания в понедельник. Ранее, в июле С.Гордеев завершил сделки по покупке пакетов акций ПИКа у Александра Мамута (16,8%) и Микаила Шишханова (7,86%). Как следовало из материалов ПИКа, банк ВТБ также стал владельцем 7,57% девелопера.

Исходя из цены (290,7 руб. за акцию) и количества приобретенных ценных бумаг (162,33 млн.), на выкуп в рамках оферты С.Гордеев потратил около 47,2 млрд. руб. Основной акционер сосредоточил достаточно большой пакет акций, что делает высоковероятным проведение SPO. В тоже время разместить значимый пакет на Московской бирже будет достаточно сложно, а с Лондонской биржи компания ушла.

Промсвязьбанк

Финансовые результаты за 1 п/г 2017 г. по МСФО: рост операционного денежного потока

Операционный денежный поток увеличился на 46%. Вчера Группа ПИК опубликовала отчетность за 1 п/г 2017 г. по МСФО. Денежный поток от операционной деятельности без учета приобретений, продаж и предоплаты инвестиционных прав увеличился на 45,8% до 14,3 млрд руб. Общая выручка группы выросла на 119% до 41,5 млрд руб., выручка от продажи недвижимости на 124% до 35 млрд руб. (за 1 п/г 2016 г. она составила 15,7 млрд руб.). Приведенная EBITDA сократилась на 4,1% до 2,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA снизилась на 9 п.п. до 7,0%. Чистый убыток составил 2,5 млрд руб. против чистой прибыли на 1,7 млрд руб. в 1 п/г 2016 г. Чистый долг вырос на 7% до 43,6 млрд руб. (на 31.12.2016 40,7 млрд руб.).

Увеличение масштаба бизнеса в результате покупки Мортона. Опубликованные результаты отражают возросший масштаб бизнеса Группы ПИК после приобретения Мортона в конце прошлого года, а также увеличение выручки и денежного потока. Так, более чем двукратный рост выручки связан с увеличением объема готовой недвижимости, переданной покупателям, на 112% до 416 тыс. кв. м (в 1 п/г 2016 г. 196 тыс. кв. м), при этом доля недвижимости на проектах Мортона, признанная в выручке группы за 1 п/г 2017 г., составила 51%. Снижение рентабельности, в частности, вызвано увеличением бухгалтерской себестоимости в связи с тем, что активы приобретенного Мортона были учтены по справедливой, а не исторической стоимости.

( Читать дальше )

ГК ПИК в I полугодии снизила скорректированную EBITDA на 4%, получила чистый убыток 2,5 млрд. руб.

Скорректированная EBITDA Группа компаний ПИК в I полугодии 2017 года снизилась на 4% и составила 2,917 млрд. рублей, говорится в отчете компании по МСФО. Общая выручка группы выросла в 2,2 раза, до 41,479 млрд. рублей. Расчетная выручка на 1 кв. м недвижимости, переданной покупателям, составила 84,9 тыс. рублей на 1 кв. м (рост на 6% к уровню I полугодия 2016 года). Рентабельность по EBITDA снизилась до 7% по сравнению с 16,1% в I полугодии 2016 года.

В целом результаты ПИКа можно отметить с негативной стороны. В тоже время такое падение EBITDA связанно с разовыми факторами (в частности спецификой учета выручки и себестоимости консолидируемого Мортона). В этой связи в перспективе, после полной интеграции компании, можно ожидать возврат маржинальности ПИКа на более приемлемые уровни.

Промсвязьбанк

Группа ПИК примет участие в реновации жилья в Москве  

В рамках программы реновации жилья мэрия Москвы планирует сотрудничать с двумя самыми современными домостроительными комбинатами (ДСК) Москвы, которые принадлежат Группе ПИК.

Это первый пример, который показывает намерения мэрии Москвы использовать строительные мощности частных девелоперов. Новость позитивна для Группы ПИК. Мэрия может обеспечить комбинаты компании заказами на много лет вперед. Однако в настоящий момент мощности домостроительных комбинатов Группы и так хорошо загружены собственными проектами, и мы сомневаемся, что ПИК сможет выделить существенный объем мощностей под реновацию. По нашим оценкам, мощности ДСК Группы ПИК в скором времени приблизятся к 2 млн кв. м. жилья в год. Мы также думаем, что мэрия Москвы будет использовать мощности и других строительных компаний.

АТОН

Структуры Гордеева выставили оферту миноритариям группы «ПИК» по цене 290,7 руб. за акцию

Структуры Сергея Гордеева, консолидировавшие 50,02% «Группы компаний ПИК», выставили оферту миноритариям девелопера по цене 290,7 рубля за акцию, следует из сообщения «ПИКа». Срок действия предложения — 70 календарных дней. Ранее сам С. Гордеев приобретал бумаги «ПИКа» по 280 рублей за акцию. Ранее сообщалось, что цена оферты будет установлена исходя из средневзвешенной цены на «Московской бирже» за предыдущие полгода. Последняя цена закрытия торгов — 287,8 рубля.

Выставление оферты – ожидаемое событие, согласно законодательству при консолидации более 50% акций. На срок действия оферты мы не ждем какого-либо существенного движения по акциям ПИКа. В дальнейшем возможно и проведение SPO.

Промсвязьбанк

Операционные результаты за 2 кв. 2017 г.: объемы продаж продолжили снижаться

Продажи вновь упали во 2 кв. 2017 г. Вчера Группа ЛСР представила операционную отчетность за 2 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. Так, в 1 п/г 2017 г. объем новых заключенных контрактов на продажу недвижимости сократился на 30% год к году до 257 тыс. кв. м, или на 32% до 26 млрд руб. В течение полугодия компания ввела в эксплуатацию 182 тыс. кв. м жилья, что на 12% меньше, чем в 1 п/г 2016. Во 2 кв. 2017 г. объем новых заключенных контрактов на продажу объектов недвижимости уменьшился на 24% год к году до 117 тыс. кв. м. Средняя цена реализованной недвижимости выросла во втором квартале по сравнению с первым на 7% и составила 103 тыс. руб. за кв. м.

В Москве продажи снизились на 52%. Объемы продаж группы в Москве упали сильнее, чем в Санкт-Петербурге: объем новых заключенных контрактов в этих городах сократился на 52% до 57 тыс. кв. м и на 28% до 151 тыс. кв. м соответственно. Екатеринбург остается единственным регионом присутствия компании, в котором был зафиксирован рост продаж (плюс 34% до 48 тыс. кв. м). В ходе телефонной конференции компания еще раз подтвердила ранее данные прогнозы операционных показателей на 2017 г. как в сегменте девелопмента, так и в сегменте строительных материалов. В частности, на текущий год подтвержден прогноз по росту продаж на 13% до 770 тыс. кв. м и росту объемов новых площадей, выставляемых на продажу, на 22% до 890 тыс. кв. м. По нашим оценкам, для достижения целевого уровня ЛСР потребуется обеспечить во 2 п/г 2017 г. увеличение объема продаж более чем на 60%. Компания рассчитывает существенно улучшить результаты во 2 п/г за счет запуска в продажу новых площадей. Ранее группа объявила о планах пересмотреть дивидендную политику и, в частности, перейти от существующей практики годовых дивидендных выплат к полугодовым. По словам менеджмента, возможные изменения будут относиться к дивидендам за 2018 г.

( Читать дальше )

Операционные результаты за 1 п/г 2017 г.: более чем двукратный рост показателей

Объем денежных средств от продажи недвижимости вырос на 131% год к году. В пятницу Группа ПИК первой из публичных девелоперов опубликовала операционную отчетность за 1 п/г 2017 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении увеличился на 90% (здесь и далее год к году) до 771 тыс. кв. м, тогда как в денежном выражении объем реализации недвижимости по заключенным договорам вырос на 106% до 78,9 млрд руб. Объем поступивших денежных средств от продаж недвижимости увеличился на 131% до 82,7 млрд руб. Доля ипотечных сделок в 1 п/г составила 57% от общего объема реализации. По итогам 1 п/г 2017 г. ПИК выставил на продажу 52 новых корпуса против 22 за 1 п/г прошлого года, тогда как общая площадь квартир в новых корпусах, выставленных на продажу, увеличилась на 171% до 1 080 тыс. кв. м.

Увеличение масштаба бизнеса в результате покупки Мортона. Опубликованные результаты отражают возросший масштаб бизнеса Группы ПИК после приобретения Мортона в конце прошлого года и практически двукратный рост основных операционных показателей.

( Читать дальше )

Группа ПИК в I полугодии увеличила реализацию недвижимости на 90%, до 771 тыс. кв. м

Группа компаний ПИК в первом полугодии увеличила объем реализации недвижимости на 90,4%, до 771 тыс. кв. м, сообщила компания. Общий объем поступлений денежных средств вырос на 125,9%, до 94,4 млрд рублей, в том числе от продаж недвижимости — на 131,4%, до 82,7 млрд рублей. Объем ввода составил 399 тыс. кв. м, что на 114,5% больше, чем в первом полугодии 2016 года.

ПИК продолжает демонстрировать сильные операционные показатели. Такой сильный рост во многом связан с консолидацией Мортона, тем не менее, и без учета показателей этой компании, результаты ПИКа выглядят сильными. Напомним, что по итогам 2017 года компания планирует: объем реализации жилья 1,7- 1,9 млн кв. м и поступления денежных средств — 190-200 млрд рублей. Мы считаем, что прогноз компании вполне может быть достигнут.

Промсвязьбанк

Группа ПИК опубликовала хорошие операционные результаты за 2К17

Общий объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости во 2К17 увеличился в 2,3 раза г/г до 43,4 млрд руб. Объем реализации недвижимости вырос на 94,5% до 391 тыс кв м с учетом продаж Мортона (против 380 тыс кв м в 1К17). За 1П17 объем денежных поступлений от продажи недвижимости также вырос в 2,3 раза до 82,7 млрд руб., а объем реализации недвижимости вырос на 90,4% до 771 тыс кв м. Объем завершенного строительства увеличился в 2,1 раза до 399 тыс кв м. Доля ипотечных продаж достигла 57% в 1П17 против 55% в 1К17. Компания подтвердила свой прогноз на 2017: объем реализации недвижимости — 1,7-1,9 млн кв м, общий объем денежных поступлений — 190-200 млрд руб.

Результаты оказались хорошими и соответствуют как нашим ожиданиям, так и прогнозам компании в отношении годовых показателей. Мы считаем результаты нейтральными для динамики акций компании и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН